Missiaspb.ru

Строй концерн «ЛенСпецСМУ» проводит переговоры о реструктуризации кредитных нот (кредит linked notes, CLN) размером $100 млрд, пишется в каждодневном обзоре по долговым рынкам ИК «Тройка Разговор» (РТС: TROY).

Оферта на преждевременное рекуперация производства приходит в начале апреля.

По сведениям специалистов «Тройки», трейдерам предложены отказ от выполнения оферты в размен на определенное повышение талонных выплат, перевод времени закрытия производства с 2012 на 2010 год и трехмесячные выплаты основной суммы долга. Синхронно организация назвала тендер на преждевременный выкуп этих бумаг по 30-35% от номинала.

Как подчеркивается в обзоре, это не первый пример на рынке еврооблигаций, когда эмитент ставит собственных заимодавцев перед избранием: или реализовать документы по исчезающей стоимости, другими словами ощутимо выгоднее номинала, или договориться на критерии реструктуризации (далеко не всегда интересные), или остаться с вероятно неликвидными документами на руках, так как огромная часть производства будет выкуплена.

По словам специалистов «Тройки Разговор», исключительно на техническом уровне предложение ЛенСпецСМУ смотрится куда интереснее, чем другие предложения о реструктуризации долга, сделанные в последние годы отечественными общими заемщиками средней величины.

«Повышенное предложение подразумевает, что организация хочет равномерно зарабатывать деньги от реализаций и платить долг. С нашей точки зрения, трейдерам принципиально убедиться, что график закрытия долга сравним с сценарием реализаций и не противоречит проектам формирования ЛенСпецСМУ», — пишется в обзоре.

Помимо этого, специалисты полагают, что наличие в компании наружного акционера (личный ресурс Barings Vostok, который специализируется на вложениях в акции, в начале марта 2008 года получил 15% в капитале предприятия) должно содействовать соответствующему и уместному выполнению организацией обещаний.

Инициатива компании реструктуризировать долг, вероятнее всего, сопряжена с сложный историей в строительной промышленности в общем и в Петербурге например, и со стремлением компании упростить себе техобслуживание долга. Как правило С&P оценивает все договора об изменении видео графика закрытия долга как частичный дефолт, потому сейчас рейтинг эмитента, вероятнее всего, будет понижен с B до SD («частичный дефолт»).

Как было сообщено раньше, концерн «ЛенСпецСМУ» расположил дебютный выпуск 5-летних CLN на $100 млрд под 9,75% сезонных в начале апреля 2007 года. Учредителем производства CLN выступил Росбанк.

Период послания нот — 5 лет.

CLN располагало Golden Ring Финанс С.A. — особое юридическое лицо, оформленное в Люксембурге и работающее по приказу и под обещания «ЛенСпецСМУ», включая его дочерние конструкции.

Строй концерн «ЛенСпецСМУ» занимается квартирным и платным сооружением и считается одним из самых крупных строй соединений Северо-востока РФ.